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2019-05-22 02:08:13

N orthwestern的Yael Hochberg和Joshua Rauh上周发表了一篇论文,题目是: 该报的发现比标题更为性感。

Hochberg和Rauh对所有类型的机构投资者的投资决策和结果进行了比较,发现公共养老基金不仅比其他机构投资者更多地投资于自有国有公司,而且这些自有国家的投资确实比他们的投资更糟糕 - 国家基金。

该文还发现,在腐败程度较高的州,公共养老金超过自有国家基金的投资。 相比之下,高腐败国家的其他机构投资者在其本国投资较少。 Hochberg和Rauh得出结论:“我们的计算结果表明,如果每个公共养老金LP在州内投资中都表现为州外公共养老金LP在同一州投资,公共养老金LPs每年将获得12.3亿美元额外的回报。“

每年12.3亿美元最终必须由纳税人弥补。 这也是州政府应该遵循私营部门的例子,同时放弃固定福利养老金计划的 。